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1999年7月，《证券法》颁布实施，股票发行明确由审核制改为核准制。2006年1月，修订后的《证券法》实施，新股发行价格须经监管部门核准的规定取消。2006年5月，《首次公开发行股票并上市管理办法》正式实施，与《证券法》、《公司法》一起构成了A股市场新股发行的制度基础。

因此，从风格漂移图上来看，从年初的配置聚焦消费蓝筹，逐渐开始往成长漂移。既然大家都没有基本面，当然，想象空间就成为最重要的决策依据。从3月8日市场大跌净值分布来看，很多基金迅速做出了调整，更多基金的净值变动接近中小板指和创业板指涨幅。一旦TMT在接下来一段时间再继续占优，将会加快公募基金的漂移速度。

商业银行总信用扩张力度来源：人民银行，中泰证券研究所事实上，自2017年资管新规加强监管以来，银行表外业务扩张大幅减速，即使央行的货币投放力度已经加大，但商业银行的信用扩张仍然继续下滑，这对于原本主要依赖非标融资的民企来说，融资难和融资贵问题显然很难改观。而且，2019年以来，信用扩张的数值水平仍处于较低的位置。

综观大部分发达国家，其区域间经济发展水平非常不均衡，如日本的东京都市圈、韩国的首尔都市圈、法国的巴黎都市圈都占了全国人口比重的20%-30%不等，但区域间的基尼系数却相对较低。我国也正在经历大城市化进程，这是市场在资源配置中起决定性作用的结果，切不可为了所谓的区域均衡发展而过度干预。根据世界银行的经验统计数据，经济密度增加一倍，生产率提高6%，而与中心城市的距离扩大一倍，利润就下降6%。在经济增速下行的过程中，为了减低交易成本、节省生产成本，可以通过企业或劳动力的迁移来实现该目标。

联邦选举委员会公布的数据显示，有“不走寻常路”之称的77岁佛蒙特州联邦参议员桑德斯是第一季度筹款中的赢家。虽2月19日才决定参选，但桑德斯以1820万美元的筹资额，在第一季度中迅速拔得头筹。作为民主党阵营最出名也是最受欢迎的政治家，桑德斯优势在于民调声望高、人脉广、拥有一批忠实的追随者。

掌握国家经济命脉的国有企业上市大潮就此开启。1997年，国有企业深化改革“三年之战”提出。两大石油集团、宝钢集团、十大军工集团先后组建。1997年5月，新兴铸管成功发行，成为首家由军工企业发起、改制上市的股份公司。1998年至2000年，国有企业在境外上市22户，共筹资267亿美元；在境内上市307户，共筹资2723亿元。