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纵向垄断协议是垄断协议的一种表现，指在同一产业中两个或两个以上处于不同经济层次、没有直接竞争关系但是有买卖关系的经营者，通过明示或者默示的方式达成的排除、限制竞争的协议，如独家销售协议。《反垄断法》第四十六条规定，经营者违反本法规定，达成并实施垄断协议的，由反垄断执法机构责令停止违法行为，没收违法所得，并处上一年度销售额1%以上10%以下的罚款。

上周市场回顾：债市上涨，曲线变平，一级需求偏弱上周各项数据利好债市，再加上央行未跟随美国加息超出市场预期，债市反弹。具体来看，1年期国债上行1BP，10年期国债下行4BP。1年期国开债上行1BP；10年期国开下行5BP。一级市场方面，上周利率债共发行3700亿、环比增加1104亿元，净供给1878亿、环比增加452亿，认购倍数整体偏弱。存单发行量环比增加54亿，净发行492亿，股份行3M存单发行利率下行1BP。

6、港交所早间公告，不继续进行对伦敦证券交易所集团有关要约。7、深市公司三季报预约披露时间表已出炉，安纳达将于10月10日率先披露三季报。8、先锋集团董事长、网信集团实际控制人张振新去世。9、苹果已经告知供应商提高新款iPhone 11系列手机的产量多达10%。

写在前面的话，我今天分享的所有观点都是基于我对市场的认知和现在正在执行的交易体系。第二个先知先觉，现知现觉后知后觉的区别在于认知，你究竟是先知先觉，还是现知现觉，还是后知后觉，还是不知不觉，这里面分四个层面，很多人在追求先知先觉该怎么买，该怎么卖，这里面所有东西包含两个层面，第一个必须具备先知先觉的素养和能力才可以，如果没有这个能力，后知后觉，从2016年黑石行情一直在上涨，你到底是先知先觉还是后知后觉，涨到顶让你不敢追，跌到底让你也不敢追。隐藏自己，消灭对手，活到最后，我说一下我的感受，我在2015年之前，2011年爆仓，让我蜕变，我终于理解什么叫做之前很猖狂，后来感觉自己很牛，到后来一涨一跌，我在这几年的发展过程中体会到自己一定要低调起来，低调的是你的心，而是你内在的安静和沉淀，我们到市场上但凡做的好的交易者从来只做，不说。第二个边说边做，我们要消灭对手。非A即B没有C的行业，除了博弈就是博弈，我每天接触大量的交易者，我发现一个共性，他们的群体是无法控制的， 最可怕的就是情绪化导致的最终结果就是失控，在非A即B的行业里面，博弈的背后就是人性的自我管控，很直接，很现实。

所以，从相对于经济规模来看，全球贸易不平衡的问题从金融危机以后已经有所纠正。但是，为何现在美国政府认为贸易不平衡成为一个新的问题呢？首先，比较一下中美双边的贸易逆差和顺差，中美贸易顺差或者说美国对中国的贸易逆差相对于中国的GDP有明显的下降，表明不平衡问题得到了明显的纠正，但相对于美国的GDP基本没有什么变化。当前中美统计的贸易口径存在一定差异，即使按照美国的统计口径来看，对于中国来说，双边贸易不平衡问题降低了，过去我们担心中国贸易顺差太多反映了国内经济结构的不平衡，这不是美国人给我们压力，而是我们自己要纠正。

我们研判行情位置和复盘灵活调整策略是交易员的最基本的功力，今天哪个位置强，哪个位置弱，盘位如何处理，写出来一二三，晚上九点十五，九点半，十点，十点半，我们就像解说员一样为足球实时解说，避免个人情绪强加，PTA我就看涨，它什么时候跌了呢，这就观察多周期的搭配，小周期的衰竭点就是大周期的起高点，以最小的亏损谋取即将发生概率性的上涨，如果增长，就按增长处理，俘亏和俘盈都是没有用的。