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上周五，德国30年期国债收益率首次出现负利率。此前，2012年6月1日，德国2年期国债收益率首次触及负利率；2016年7月14日，德国10年期国债收益率首次出现负利率。德国是欧洲最大经济体，即是欧盟经济的领头羊，也是欧盟的主要领导者，其金融市场十分发达，所以德国国债是欧洲最重要的管理利率风险的工具，也是欧洲资本市场收益率曲线的基准，因此德国长期国债是国际上最为活跃的金融资产之一，一旦国际市场出现重大风险事件，投资者往往对德国国债有比较强烈的避险需求。
中国经济的结构性问题和宏观政策在实施方面受到的制约今年1-7月份的宏观经济形势，除了中美贸易摩擦这一新增不确定性因素外，也折射了中国经济的结构性问题和宏观政策在实施方面受到的制约。在经济高速增长时期，我们的经济增长主要依赖投资拉动和要素驱动。随着我国工业化进程的几近完成和高速增长阶段的结束，投资资本收益率开始下降。以与投资资本收益率密切相关的全要素生产率（total factor productivity， 简称TFP）为例，最近六年TFP的年均增长速度已从改革开放最初三十年的4%降到2%左右。上市公司是另外一个例子。1998年-2017年这二十年间，中国上市公司平均的投资资本收益率只是3%，远远低于美国同期的11%。当投资资本收益率不足时，为了完成较高的增长目标，只有靠提高投资率。最近几年，房地产投资和基础设施投资成为稳增长的重要手段即为明证。在这种经济增长逻辑下，中国经济对融资的依赖度不断加强。但是当宏观政策对经济增长的边际作用变得疲弱，大量资金流向投资回报并不高的行业、企业或项目时，宽松的货币或财政政策最终会体现为杠杆率的上升，而不是对实体经济支持力度的上升。
我们要重构腐化的架构及不符合软件工程规范和质量要求的历史代码。我们知道，再好的架构，其生命力也是有限的。随着时间的推移、环境的变化以及新技术、新功能特性的引入，架构也会腐化。面对腐化了的架构，要毫不犹豫地去重构它。同时主动以可信设计原则为导向，去重构不符合软件工程规范和质量要求的历史代码，提升软件架构的生命力。
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其实，除了这些西方非政府组织之外，在几天前，我有关部门已经对具体参与支持“反中乱港”活动的个人“定点打击”。比如11月30日宣布的，对伯利兹籍人员李亨利（外文名：LEE HENLEY HU XIANG）的逮捕（经广州市人民检察院批准），和对台湾居民李孟居的逮捕（经深圳市人民检察院批准）。
“在我们看来，品牌不是广告，而是将社会责任融于商业模式，用商业手段帮助解决社会问题。为社会创造真正的价值，才是品牌的生命所在，也是阿里巴巴一直所相信并践行的”，他说。“品牌力”指标还考察品牌在“差异化“（独具特色并引领潮流）及“突出性”（当消费者有购买需求时能迅速被想起）方面的表现。虽然中国品牌通常在“有意义”和“突出性”方面表现很好，但在“差异化”方面仍有较大提升空间。“差异化”衡量的是品牌在竞争中是否独树一帜、是否具备引领市场潮流的能力。
