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发力于国内外旅游业郭广昌创办的复星集团可能是在海外投资最为活跃的中国公司。复星国际从 2002 年就开始涉足旅游业。在2010年入股地中海俱乐部（Club Med），是复星在这一领域的最大动作之一。目前，Club Med 在全球 30个国家经营着近 80个一站式服务度假村，但在中国的四家度假村，都是在复星入股之后完成的布局。现在 Club Med 已经成了复星的子公司之一。

责任编辑：郭建去年四季度，腾讯利润明显不及市场预期，股价盘中急跌。3月21日周四，腾讯发布的2018财年四季报及全年业绩显示，2018全年净利润787.2亿元人民币，低于市场预估的822.9亿元，四季度净利润更是剧减30%以上，创至少十年来最大季度净利跌幅，较市场预期低约19%。虽然四季度营业收入猛增28%至创记录的849亿美元，高于市场预期，但营业成本增长逾40%，管理费用增长将近30%。

责任编辑：张恒星 SF142原标题：严禁金融机构成为“提款机” 监管部门拟规范金控公司发展新华社北京7月30日电 题：严禁金融机构成为“提款机” 监管部门拟规范金控公司发展新华社记者吴雨、张千千近年来，我国金融控股公司发展较快，为企业和消费者提供了多元化的金融服务。但部分公司盲目向金融业扩张，也累积了不少风险。为此，人民银行牵头起草了“中国人民银行日前发布了《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》。为避免金融机构成为“提款机”，办法明确了哪些要求？

研发费用上升的同时，销售费用增速远高于营收增速，2018年销售费用为25.14亿元，同比增长57.22%，公司称主要是由于两票制全面推行，制剂销售业务收入增加，相应的销售推广费用增加。2018年的市场推广费为18.02亿元，占销售费用总额的71.69%。（公司观察/小飞鼠 文）

即便是竞争格局最差的钢铁行业，其CR10在2010年以后持续下降，但自从2015年的供给侧改革开始以后，钢铁行业CR10从15年最低的34.2%回升至18年的36.9%，而中国盈利钢厂比例也从2015年最低的3%升至目前的82%。无论是房地产、钢铁还是水泥，其实并不存在太高的技术壁垒。而近几年的份额提升应该主要归功于供给侧改革去产能和去杠杆。去产能抑制了新增产能扩张，减少了无序竞争，使得龙头企业的现有产能受益。而去杠杆使得周期行业面临资金压力，中小企业缺乏资金退出市场，而龙头企业靠着资金优势越来越大。

而在2018年，中国的冰箱内销量为4300万台，同比下降3.8%，已经连续5年下降。2018年的洗衣机内销量为4500万台，同比增速降至2.7%的4年新低。这印证户均一台的耐用品，在中国国内的稳态销量就在5000万台以下。2018年的空调内销量达到9300万台，足够支撑中国所有家庭每年2台的置换需求，进一步上升的空间其实也不大了。