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A股主动管理型基金跑赢指数，与投资者结构有关。我们前面统计了美国1990至2017年这28年中，对冲基金跑赢被动型指数基金的概率为42.9%。其中2008-2017年间对冲基金跑赢被动型指数基金的概率仅10%，即近年来主动型股票基金几乎无法战胜指数。而A股相反，偏股混合型基金2004-2017年复合年化投资收益率15.8%，同期沪深300为13.6%。A股与美股主动管理基金表现差异源于两地投资者结构差异，18Q3美国机构投资者持股市值占比92.96%、个人投资者仅为3.81%。而A股中散户占比较高，截至18Q3，A股个人持股占全部A股自由流通市值的51.8%，机构仅为48.2%。一般机构投资者占比越高，市场有效性更强，错误定价概率更小，从而使得主动管理更难超越指数，而A股由于散户占比较大，公募基金更容易超越市场。

上海财经大学公共经济与管理学院教授郑春荣在接受时代周报记者采访时认为，不论是广东调高缴费比例还是北京上调缴费基数下限，“目的均是逐步过渡到全国统一标准，有利于各地公平竞争，防止马太效应”。向16%看齐根据4月4日国务院办公厅印发的《降低社会保险费率综合方案》，各省养老保险单位缴费比例高于16%的，可降至16%；目前低于16%的，要研究提出过渡办法。

本文来自蜂鸟网来自新加坡的摄影师PatrickPoh热衷于延时摄影已经有几年的时间。而他最近进行了一次延时摄影挑战，完全使用手机进行拍摄，并且所拍摄的内容还包括逆光、夜景、室内等具有挑战的画面，在此他也与我们分享了一些拍摄时的小技巧。在介绍拍摄技巧前，还要说说他对于延时摄影拍摄的心得。通常，专业的延时摄影画面需要诸多复杂的设备，包括多台单反或无反相机，可以电子控制的云台、滑轨、稳定器等等，并且需要团队的配合，因为这些器材的使用和携带都格外麻烦，总之是一项耗时耗力的工作。当然画面的构图、调色和后期剪辑的节奏和特效转场都非常重要。而这一次要做出改变的就是器材方面。

中国平安并非真正的国企、国资。作为一家股份制保险企业，它现在的最大股东是深圳市国资委下面的深圳投资控股有限公司，不过占股比例仅5.27%。除了传统的信托、债权融资，平安正以更多的途径杀入房地产行业。比如联合拿地、与开发商共同成立项目公司，进行股权投资。又比如，直接入股龙头房企，借此快速在庞大的房地产市场中占据一席之地。

他表示，从结构来看，银行贷款支持实体的力度并不充足，结构性失衡。在贷款投放部门方面，居民贷款占比逐步超过企业，成为新增贷款的主要投向。在贷款投放类别方面，短期冲量的票据融资，以及居民部门举借的经营性贷款增速提升，企业短期及中长期贷款增速均显著下降。也就是说，即便是作为社融中支持实体企业的最重要力量，贷款对于实体经济的支持力度也是不足的。

胡静林介绍，去年爆发的一些骗保问题触目惊心，按照党中央国务院的决策部署，国家医保局在去年9月份会同相关部门就开展了打击欺诈骗保的一个专项群众，专项行动的目的就是想要扭转和改变。经过几个月专项行动，共查处违规的医药机构6.6万，其中解除协议1284家，移送司法127家，违规参保个人2.44万人，移送司法487人，并挽回了大量医保基金。今年将要继续出重拳，出硬招，坚决维护好医保基金的安全，绝不让医保基金成为新的唐僧肉。